Estratégia comercial de propagação de borboleta

Bear Butterfly Spread.

A borboleta do urso é basicamente um spread de borboleta ajustado (uma estratégia de negociação de opções neutras) que é projetado para lucrar quando a perspectiva de uma segurança é de baixa. Os comerciantes costumam usar essa estratégia se eles esperam que uma segurança caia no preço e esteja confiante sobre o quanto elas cairão.

Há três transações envolvidas nesta estratégia, o que torna mais complicado do que algumas das alternativas, mas tem a vantagem de um baixo custo inicial. Tem uma característica particularmente incomum, na medida em que pode ser aplicada utilizando posições ou chamadas para um retorno comparável. Mais detalhes sobre a propagação da borboleta do urso seguem.

Pontos chave.

Estratégia Bearish Não Adequado para Iniciantes Três Transações (compra coloca / escreve puts / buy put) Também pode usar o Cálculo de débito de chamadas (Upfront Cost) Nível de negociação médio necessário.

Quando Aplicar a propagação da borboleta do urso.

A propagação da borboleta do urso deve ser considerada quando você espera que uma segurança caia no preço dentro de um determinado período de tempo, e você tem uma boa idéia de qual preço irá cair. Ele permite que você faça um bom retorno se a sua previsão é precisa, enquanto apenas o expõe a uma quantidade limitada de risco.

O custo inicial é relativamente baixo, por isso é uma boa estratégia se você tiver capital de investimento limitado. Os lucros potenciais são limitados, portanto, não é ideal se você acredita que o preço da segurança poderia cair substancialmente no preço.

Como Aplicar a propagação da borboleta do urso.

Há três transações necessárias para criar uma propagação de borboleta de urso, mas primeiro você deve decidir aproximadamente o preço que você espera que a segurança subjacente caia e até quando. Você então escreveria puts com a greve igual ao seu preço previsto e com a data de validade apropriada. Além disso, para cada duas colocações que você escreve, você compraria uma colocada com uma greve mais alta e outra com uma greve mais baixa. Essas opções devem ter a mesma data de validade.

Idealmente, você deve usar greves que estão tão próximas quanto possível. Você deve acabar cobrindo a maior parte do custo de compra com o crédito recebido por colocar na escrita, resultando em um débito líquido relativamente pequeno.

Você pode seguir as instruções acima usando chamadas em vez disso, e o custo total e os lucros potenciais serão aproximadamente iguais. Não faz uma grande diferença se você usa chamadas ou coloca, embora os preços às vezes sejam um pouco diferentes, então pode haver uma vantagem de um jeito ou de outro. Neste artigo, trabalhamos na premissa de usar opções de venda.

Potencial para Lucros e amp; Perdas.

Os lucros potenciais do spread de borboleta de urso são limitados, e você fará o máximo possível se (no momento do vencimento) o título subjacente tiver caído no preço exatamente para a greve das opções de venda escritas.

Isso resultaria na colocação que você escreveu expirando sem valor, juntamente com as opções de colocação compradas com a greve mais baixa. A outra perna da propagação, o que você comprou com a greve mais alta, expirará no dinheiro e você poderá vendê-los por um valor que cobrirá o débito inicial e retornará um lucro além disso.

As perdas potenciais também são limitadas ao valor do débito líquido pago no momento da aplicação do spread. Você sofrerá a perda máxima se a garantia subjacente aumentar no preço ou não cair suficientemente no preço para que qualquer uma das opções esteja no dinheiro. Se todos expiram sem valor, então você não terá mais retornos, então perderá todo seu investimento inicial.

Você também perderá seu investimento inicial se o preço do título subjacente cair muito abaixo da greve das opções com a menor greve, pois isso irá resultar na responsabilidade do put escrito sendo aproximadamente igual aos retornos feitos dos comprados .

Quando você aplica essa estratégia, você criará dois pontos de equilíbrio: um ponto de equilíbrio mais alto e um ponto de equilíbrio inferior. Basicamente, desde que o preço da garantia subjacente seja inferior ao maior ponto de equilíbrio e maior que o ponto de equilíbrio inferior, você ganhará lucro.

Quanto mais próximo do preço da garantia subjacente ao ataque médio (o das opções de venda escritas), maior será o lucro. Nós fornecemos um exemplo mais tarde, juntamente com os cálculos necessários para determinar esses pontos de equilíbrio.

Vantagens e amp; Desvantagens.

Se você pode ser razoavelmente exato em prever onde o preço da segurança subjacente se moverá, então você pode fazer um retorno alto em seu investimento usando essa estratégia. O custo do débito líquido é relativamente baixo quando comparado a algumas outras estratégias e, no entanto, os lucros potenciais podem ser bastante substanciais.

Você também sabe exatamente quanto dinheiro está em risco, porque o máximo que você pode perder é limitado ao custo de aplicação do spread. A flexibilidade significa que você pode tentar lucrar com qualquer preço específico com o qual você acredite que a segurança subjacente se moverá, independentemente de você esperar uma queda grande ou moderada.

Há, no entanto, alguns desvios. Isso requer uma habilidade para fazer previsões precisas sobre quanto o preço de uma segurança subjacente irá cair, o que não é uma coisa fácil de fazer. Se você é bom em prever a direção dos movimentos de preços, mas não necessariamente do tamanho desses movimentos, então você terá dificuldade em retornar consistentemente lucros usando essa estratégia.

O fato de que há três transações envolvidas significa que você pagará mais em comissões do que com as estratégias que envolvem menos transações.

Nós fornecemos um exemplo da propagação de borboleta de urso abaixo, para lhe dar uma idéia de como ele pode ser usado e quais são os possíveis resultados possíveis. O exemplo usa preços hipotéticos em vez de dados de mercado reais, e as comissões não foram incluídas. Nós também mostramos os cálculos que podem ser usados ​​para calcular os lucros potenciais, perdas e pontos de compensação.

O estoque da empresa X está sendo negociado em US $ 50 e você acredita que irá cair para cerca de US $ 47. Coloca em ações da Companhia X com uma greve de US $ 47 negociando a $ .50. Você escreve 2 contratos de opções de venda com a greve de US $ 47 (cada contrato contendo 100 opções) e recebe $ 100 por isso. Este é Leg A. Coloca em ações da Companhia X com uma greve de US $ 48 negociando em $ .80. Você compra 1 contrato de opções de venda com a greve de US $ 48 (cada contrato contém 100 opções), custando-lhe US $ 80. Isto é Leg B. Coloca ações da empresa X com uma greve de US $ 46 negociando em US $ .30. Você compra um contrato de opções de venda com a greve de US $ 46 (cada contrato contém 100 opções), custando-lhe mais US $ 30. Esta perna C. Você gastou um total de US $ 110 e recebeu um crédito de US $ 10. O custo total da criação da propagação da borboleta do urso é de US $ 10.

Se o estoque da Empresa X cai para US $ 47 por vencimento.

O que você escreveu no Leg A será no dinheiro e sem valor. Os que você comprou na Leg C também serão inúteis. Os que você comprou no Leg B valerão cerca de US $ 1 cada: um total de US $ 100. Depois de deduzir seu investimento inicial, seu lucro global é de US $ 90.

Se o estoque da Empresa X cai para US $ 45 por vencimento.

As opções de venda que você escreveu no Leg A estarão no dinheiro e valerão cerca de US $ 2 cada, dando-lhe uma responsabilidade de US $ 400. Os que você comprou na Leg B estarão no dinheiro e valem cerca de US $ 3 cada (US $ 300 no total). Os que você comprou na Leg C estarão no dinheiro e valerão cerca de US $ 1 cada (US $ 100 no total). O valor das opções de venda que você comprou será aproximadamente igual ao passivo dos que você escreveu, o que significa que sua perda seria o investimento inicial de US $ 10. Isso também seria verdade se o estoque caiu mais de US $ 45.

Se o estoque da Empresa X permanecerá em US $ 50 por vencimento.

O que você comprou e os que você escreveu, todos expirarão sem valor. Você perderá seu investimento inicial de US $ 10. Isso também seria verdade se o estoque superasse US $ 50.

Lucro, Perda & amp; Cálculos de equilíbrio.

O lucro máximo é limitado. O lucro máximo é feito quando "Preço da segurança subjacente = preço de greve da perna" O lucro máximo, por opção na perna B, é "(Preço de greve da perna B) Preço de greve da perna A" (Débito líquido / Número de opções em Leg B) • A perda máxima é limitada ao custo líquido de criação do spread. A perda máxima é feita quando • o preço da segurança subjacente & gt; ou = preço de greve da perna ou "preço da segurança" ou = preço de greve da perna • O ponto de ponto de equilíbrio superior é quando "Preço da segurança subjacente = preço de greve da perna B" ((Preço das opções na perna B + Opções de preço perna C) • Preço das opções na perna A) • O ponto mais baixo do ponto de equilíbrio é quando: "Preço da segurança subjacente = preço de greve da perna C +" (Preço das opções na perna B + Preço Opções perna C) - Preço das opções na perna A).

Se você está confiante de que você pode prever com precisão o preço que uma segurança vai cair, a propagação da borboleta do urso é uma boa escolha de estratégia para você. O investimento inicial relativamente baixo exigido e as perdas potenciais limitadas são atraentes, mas previsões precisas são essenciais, pois o spread só faz lucros dentro de uma pequena faixa de preço.

Butterfly Spread.

A propagação da borboleta é uma estratégia neutra que é uma combinação de uma propagação de touro e um espalhamento de urso. É um lucro limitado, estratégia de opções de risco limitado. Existem 3 preços impressionantes envolvidos em uma propagação de borboletas e pode ser construído usando chamadas ou colocações.

Venda 2 chamadas ATM.

Long Call Butterfly.

Os spreads longos de borboleta são inseridos quando o investidor pensa que o estoque subjacente não aumentará ou diminuirá muito por expiração. Usando chamadas, a borboleta comprida pode ser construída comprando uma chamada em dinheiro fraca mais baixa, escrevendo duas chamadas em dinheiro e comprando outra chamada de cancelamento fora do dinheiro. Um débito líquido resultante é tomado para entrar no comércio.

Lucro limitado.

O lucro máximo para o longo spread de borboleta é atingido quando o preço das ações subjacentes permanece inalterado no vencimento. A esse preço, apenas a chamada de menor escalonamento expira no dinheiro.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Preço de Ataque de Chamada Curta - Preço de Habilitação de Longo Prazo Chamada Longa - Prêmio Líquido Pagado - Comissões Lucro Máximo Pago Atendido Quando o Preço do Subjacente = Preço de Ataque de Chamadas Curtas.

Risco Limitado.

A perda máxima para o longo spread de borboleta é limitada ao débito inicial tomado para entrar no comércio mais comissões.

A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:

Perda Máxima = Prêmio Líquido Líquido + Comissões A perda máxima paga ocorre quando o preço do Activo subjacente = Preço de greve da Linha longa de greve mais alta.

Ponto (s) de Fraude (s)

Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição de propagação da borboleta. Os pontos de ponto de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas.

Ponto de Breakeven Superior = preço de greve da High Call Strike Call Long - Prêmio Líquido pago Ponto de Breakeven mais baixo = preço de greve da baixa chamada Longo Inferior + Prêmio Líquido pago.

Suponha que o estoque da XYZ seja negociado em US $ 40 em junho. Um comerciante de opções executa uma borboleta de chamada longa comprando uma chamada JUL 30 por US $ 1100, escrevendo duas chamadas JUL 40 por US $ 400 cada e comprando outra chamada JUL 50 por US $ 100. O débito líquido para entrar na posição é de US $ 400, o que também é a perda máxima possível.

No vencimento em julho, o estoque da XYZ ainda está sendo comercializado em US $ 40. O JUL 40 chama e a chamada JUL 50 expira sem valor enquanto a chamada JUL 30 ainda tem um valor intrínseco de $ 1000. Subtraindo o débito inicial de US $ 400, o lucro resultante é de US $ 600, o que também é o lucro máximo alcançável.

Resultado máximo de perda quando o estoque está negociando abaixo de US $ 30 ou acima de US $ 50. Com US $ 30, todas as opções expiram sem valor. Acima de US $ 50, qualquer "lucro" das duas chamadas longas será neutralizado pela "perda" das duas chamadas curtas. Em ambas as situações, o comerciante de borboletas sofre perda máxima, que é o débito inicial para entrar no comércio.

Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de estoque, o spread de borboleta é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções de futuros.

Comissões.

Os encargos da Comissão podem causar um impacto significativo no lucro ou perda global na implementação de estratégias de spreads de opções. Seu efeito é ainda mais pronunciado para a propagação da borboleta, pois existem 4 pernas envolvidas neste comércio em comparação com estratégias mais simples, como os spreads verticais que possuem apenas 2 pernas.

Se você fizer operações de várias pernas com freqüência, você deve verificar a empresa de corretagem OptionsHouse, onde eles cobram uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ $ 4,95 por comércio).

Estratégias semelhantes.

As estratégias a seguir são semelhantes à propagação da borboleta, pois também são estratégias de baixa volatilidade que têm potencial de lucro limitado e risco limitado.

Borboleta curta.

A estratégia inversa para a borboleta longa é a borboleta curta. Os spreads curtos de borboleta são usados ​​quando a alta volatilidade é esperada para empurrar o preço das ações em qualquer direção.

Long Put Butterfly.

A longa estratégia de negociação de borbochas também pode ser criada usando puts em vez de chamadas e é conhecida como uma borboleta longa.

Wingspreads.

A propagação da borboleta pertence a uma família de spreads chamado wingspreads cujos membros são nomeados após uma infinidade de criaturas voadoras.

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Estratégias neutras.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

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Estratégias de opções neutras e raquo; Borboleta.

O longo spread de borboleta é uma estratégia de três pernas que é apropriada para uma previsão neutra - quando você espera que o preço do estoque subjacente (ou índice) mude muito pouco ao longo da vida das opções.

Uma borboleta pode ser implementada usando opções de chamada ou colocação. Por simplicidade, a explicação a seguir discute a estratégia usando opções de chamadas.

Uma longa propagação de borboleta de chamada consiste em três pernas com um total de quatro opções: uma longa chamada com uma greve mais baixa, duas chamadas curtas com uma greve média e uma longa chamada de ataque mais alto. Todas as chamadas têm a mesma expiração, e a greve média está a meio caminho entre as greves mais baixas e as mais altas. A posição é considerada "longa" porque requer um desembolso de caixa líquido para iniciar.

Quando uma propagação de borboleta é implementada corretamente, o ganho potencial é maior do que a perda potencial, mas o ganho e a perda potenciais serão limitados.

O custo total de um longo spread de borboleta é calculado multiplicando o débito líquido (custo) da estratégia pelo número de ações que cada contrato representa. Uma borboleta vai pairar mesmo no vencimento se o preço do subjacente for igual a um dos dois valores. O primeiro valor de equilíbrio é calculado adicionando o débito líquido ao menor preço de exercício. O segundo valor de equilíbrio é calculado subtraindo o débito líquido do preço de exercício mais alto. O potencial de lucro máximo de uma borboleta longa é calculado subtraindo o débito líquido da diferença entre os preços de exercício médio e inferior. O risco máximo é limitado ao débito líquido pago pelo cargo.

Os spreads de borboleta alcançam seu máximo potencial de lucro no vencimento se o preço do subjacente for igual ao preço médio de exercício. A perda máxima é realizada quando o preço do subjacente está abaixo da greve mais baixa ou acima da greve mais alta no vencimento.

Tal como acontece com todas as estratégias de opções avançadas, os spreads de borboleta podem ser divididos em componentes menos complexos. A propagação de borboleta de longa chamada tem duas partes, uma propagação de touro e uma propagação de urso. O exemplo a seguir, que usa opções no Dow Jones Industrial Average (DJX), ilustra esse ponto.

Neste exemplo, o custo total da borboleta é o débito líquido ($ .50) x o número de ações por contrato (100). Isso equivale a US $ 50, sem incluir comissões. Observe que este é um comércio de três pernas, e haverá uma comissão cobrada por cada etapa do comércio.

Um gráfico de perda e perda de validade para esta estratégia é mostrado abaixo.

* O resultado acima não faz parte das comissões, juros, impostos ou considerações de margem.

Este gráfico de lucros e perdas nos permite ver facilmente os pontos de equilíbrio, o potencial máximo de lucro e perda no vencimento em dólares. Os cálculos são apresentados abaixo.

Os dois pontos de equilíbrio ocorrem quando o subjacente é igual a 72,50 e 77,50. No gráfico, esses dois pontos revelam-se onde a linha de ganhos e perdas cruza o eixo dos x.

Primeiro ponto de equilíbrio = greve mais baixa (72) + débito líquido (.50) = 72,50.

Segundo ponto de equilíbrio = mais alta greve (78) - Débito líquido (.50) = 77,50.

O lucro máximo só pode ser alcançado se o DJX for igual ao ataque médio (75) no vencimento. Se o subjacente for igual a 75 no vencimento, o lucro será de US $ 250 menos as comissões pagas.

Lucro máximo = greve média (75) - greve mais baixa (72) - débito líquido (0,50) = 2,50.

$ 2.50 x Número de Ações por Contrato (100) = $ 250 menos comissões.

A perda máxima, neste exemplo, resulta se o DJX estiver abaixo da greve mais baixa (72) ou acima da greve superior (78) na expiração. Se o subjacente for inferior a 72 ou superior a 78, a perda será de US $ 50 mais as comissões pagas.

Perda Máxima = Débito Líquido (.50)

$ .50 x Número de Ações por Contrato (100) = $ 50 mais comissões.

Ao olhar para os componentes da posição total, é fácil ver os dois spreads que compõem a borboleta.

Difusão de chamada de Bull: Longa 1 das chamadas de novembro de 72 e amp; Uma curta das chamadas de novembro de 75.

Bear Call spread: breve uma das chamadas de novembro de 75 & amp; Long 1 em chamadas de novembro de 78.

Um longo spread de borboleta é usado por investidores que prevêem uma faixa de negociação restrita para a segurança subjacente e que não estão confortáveis ​​com o risco ilimitado que está envolvido com uma curta distância. A longa borboleta é uma estratégia que aproveita a erosão do prazo de tempo de um contrato de opção, mas ainda permite que o investidor tenha um risco limitado e conhecido.

Produtos de corretagem: Não FDIC Assured & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.

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Introdução à Estratégia de troca de opções de propagação de borboleta.

Vamos examinar as opções de propagação de borboletas, uma estratégia de negociação avançada popular usada por muitos comerciantes de opções. Ele usa quatro contratos de opções com a mesma data de validade. A borboleta permite que os comerciantes produza lucros fora dos preços estáveis, e geralmente é um risco baixo, mas também uma estratégia de baixo lucro potencial. Vamos cavar por que esse é o caso, e o que isso significa.

Um spread de borboleta é uma estratégia de negociação de opções neutras. O que isso significa? Isso significa que você deseja que os preços dos ativos permaneçam neutros e que você não quer que os preços se movam de qualquer maneira. As estratégias de negociação mais simples geralmente dependem de um balanço de preços em uma direção, o que significa que um ativo ganhará ou perderá valor.

Com uma estratégia de borboleta, você usa quatro contratos de opções com a mesma data de validade, mas com três preços de exercício diferentes. Esses contratos são usados ​​para criar uma gama de preços em que você pode produzir um lucro. As quatro estratégias de opções que você compra serão todas chamadas, ou todas as colocações. As duas opções no meio podem ser compradas ou vendidas. As opções de preços altos e baixos são sempre o oposto dos contratos intermediários. Então, se você comprar os contratos do meio, você venderá os externos.

Vamos cavar a mecânica da estratégia de borboleta mais tarde neste artigo. Se você quiser saber mais agora, clique aqui.

The Risk & amp; Recompensa da troca de opções de borboletas.

Antes de cavar em como você pode produzir lucros fora do comércio de borboletas, vamos primeiro discutir os riscos. Ao investir, é importante saber o que você está se fazendo "." As diferentes estratégias de negociação de opções terão diferentes perfis de risco e recompensa. Então, vamos examinar o perfil de risco e recompensa da estratégia de negociação de borboletas.

Em termos de perfil de risco, os spreads de borboleta geralmente são de baixo risco. Isso também significa que o potencial de lucro também é restringido. Geralmente, o maior potencial de lucro correlaciona-se com maior risco, enquanto o menor risco se correlaciona com um menor potencial de lucro. Isso é verdade não apenas na negociação e nas estratégias de opções, mas no investimento como um todo. Embora o potencial de lucro seja baixo com a estratégia de negociação de borboletas, a chance de produzir um lucro é alta.

As estratégias de negociação de borbochas são semelhantes à estratégia do "condor de ferro" na medida em que produzem lucros com movimentos de preços horizontais. Tanto a borboleta como o condador de ferro são úteis para produzir lucros fora da estabilidade de preços. As duas estratégias são diferentes, no entanto. Se você quiser aprender sobre os condores de ferro também, sugerimos verificar o nosso artigo Iron Condor aqui.

Compreendendo as expansões verticais na negociação de opções.

Antes de pesquisar estratégias de borboleta, é importante entender quais são os spreads verticais. Uma estratégia de borboleta usará tanto um espalhamento de urso como uma propagação de touro, sendo cada um desses spreads verticais. Então, o que é uma propagação vertical?

Com um spread vertical, você compra uma opção com um menor preço de exercício e vende-os e, em seguida, compra opções com um preço de exercício mais alto. Em outras palavras, você compra e vende duas opções do mesmo tipo ao mesmo tempo, com a mesma data de validade, mas eles têm preços de exercício diferentes. Os spreads verticais podem ser criados com todas as chamadas ou todas as partidas. Eles também podem ser bullish ou bearish. Uma estratégia de borboleta é de baixa e alta, mas vamos descobrir isso mais tarde.

Como funciona uma propagação de borboleta.

Nós já esboçamos os fundamentos da estratégia de negociação de opções de borboleta. Você pode lembrá-los? Primeiro, a borboleta usará quatro opções diferentes. As quatro opções com a mesma data de validade. Uma opção será definida com um preço de ataque mais alto, outra opção será ajustada com um preço de exercício menor. Duas das opções serão colocadas no ponto morto, o que significa que a diferença entre a opção de limite superior e o limite inferior será exatamente o mesmo.

É importante notar que existem dois tipos de propagação de borboleta. O exemplo a seguir será um longo spread de borboleta e criará um débito líquido. Um curto spread de borboleta criará um crédito líquido. Vamos descrever a diferença entre os dois na próxima seção.

Vamos assumir que você deseja executar uma estratégia de borboleta para computadores ACME, que atualmente está vendendo por US $ 100 dólares por ação. Você acredita que os preços se manterão estáveis ​​no próximo mês para que você execute um longo comércio de borboletas. Como tal, você vende duas opções de compra com uma data de validade em um mês e com um preço de exercício de $ 100 dólares. Agora, é hora de comprar duas opções de compra, uma a um preço mais alto e uma a um preço mais baixo. Então, você compra uma opção de compra em US $ 110 e compre outra em US $ 90. Observe que eles são exatamente a mesma distância das opções do meio que você vendeu.

Vamos supor que a opção de compra ACME $ 90 foi vendida por US $ 10 dólares, e a única opção ACME $ 110 vendida por US $ 7 dólares e que as duas opções de US $ 100 que você vendeu compensaram US $ 6 dólares por peça. Lembre-se, quando você escreve um comércio, o dinheiro é creditado para você, o que significa que você ganha dinheiro, mas tem que cobrir as opções. Você notará, no entanto, que o comércio global neste caso é um débito líquido de US $ 5 dólares. Uma vez que as opções são vendidas em lotes de 100, você multiplica 5 X 100 para determinar sua perda máxima, que neste caso é de US $ 500 dólares (+ comissões e taxas com seu corretor).

Neste caso, a estratégia da borboleta basicamente cria dois negócios ao mesmo tempo. Há um longo comércio com US $ 90 dólares e um curto comércio de $ 100 dólares. Este é o primeiro comércio. O segundo comércio é uma pequena chamada de US $ 110 e uma longa chamada de $ 100 dólares. Com uma propagação de borboleta, seu lucro é maximizado quanto mais perto as ações da ACME forem de US $ 100 dolares (do meio) após a expiração. Vamos assumir que seus instintos são comprovados 100% corretos, e a Acme é exatamente US $ 100 dólares após o vencimento.

Se isso acontecesse, a chamada ACME $ 90 expiraria no dinheiro com um valor intrínseco de US $ 10 dólares. As chamadas de US $ 100 de ACME expirariam sem valor, o que significa que você conseguiu pagar o crédito que recebeu, o que era de US $ 12 dólares. As opções ACME de US $ 110 também expiram do dinheiro e não valerão valor, o que significa que você perderia todo o dinheiro que você investiu (US $ 7 por ação). Lembre-se, os números acima são multiplicados por 100 porque as opções são vendidas em lotes de 100.

Se os preços das ações da Acme aumentar ou cair, mas ficar perto de US $ 100, você ainda produzirá lucro, mas será reduzido.

Long vs Short e Call Versus Put Butterfly Spreads.

Uma borboleta se espalhou basicamente "gira" em torno das duas opções do centro. Essas duas opções determinarão a natureza geral da sua estratégia de borboleta e se é uma opção longa ou curta. O exemplo de opção de borboleta descrito acima foi uma opção de chamada longa. Isso significa que você vendeu as duas opções do meio, cobrando um crédito. As opções superior e inferior, no entanto, foram compradas, exigindo que você pague por elas. Geralmente, isso criará um débito líquido. Uma opção de longa colocação é basicamente o oposto. Você compra as duas opções do meio e vende as duas opções externas. Isso geralmente irá criar um crédito líquido.

Há também uma longa colocação de borboleta e espalha-se. Com uma longa propagação de borboleta, você compra uma colocada a um preço de ataque mais alto, vende as duas posições no meio do dinheiro e, em seguida, compre uma colocada ao preço mais baixo. A propagação de borboleta curta é o oposto. Você vende (ou escreve) uma opção de preço mais alto (o que significa que está fora do dinheiro). Em seguida, você compra as duas opções médias no dinheiro e vende outra opção fora do dinheiro com um preço de exercício mais alto.

Todas as várias opções para sua estratégia de negociação de opções de borboletas podem ficar confusas. Não se preocupe se ainda não entende tudo. Tal como acontece com muitas estratégias de investimento, começará a ter mais sentido enquanto você trabalha com os próprios negócios.

Conclusão: quando e por que usar a propagação da borboleta.

A propagação da borboleta é uma ótima ferramenta para mercados relativamente estáveis ​​que não estão sofrendo grandes balanços de preços. Se houver muita incerteza e volatilidade no mercado, os riscos aumentarão, enquanto os lucros permanecerão limitados. Isso significa que a borboleta se espalha, como os condores de ferro (LINK), são ótimos quando os preços se movem lateralmente e estão subindo ou diminuindo a uma taxa lenta e estável.

Se há sérias preocupações com uma crise financeira ou uma crise econômica, você provavelmente não quer usar uma borboleta. Da mesma forma, se o governo está considerando um plano de estímulo maciço que poderia levar ao aumento geral dos preços dos ativos, como a flexibilização quantitativa, novamente é melhor evitar a borboleta.

Ainda assim, quando os mercados são relativamente estáveis, as opções de borboleta oferecem uma ótima maneira de tirar proveito dessa estabilidade, além de limitar-se a riscos. Lembre-se, o máximo que você pode perder é o que você investe. Isso torna mais fácil para você projetar suas finanças e gerenciar seu portfólio global e sua composição de risco.

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