Bull colocou estratégia de opções espalhadas

Bull Put Spread.

O bull put spread é uma estratégia de negociação de opções otimista bastante complexa, apesar de apenas exigir duas transações. Isso requer um alto nível de negociação, portanto, não é realmente ideal para iniciantes. Lucra quando a segurança subjacente aumenta de preço e normalmente é usada quando a expectativa é para um pequeno aumento.

É uma boa alternativa para a colocação curta se você não quiser ser exposto a perdas potencialmente grandes, porque envolve a compra de peças, bem como vendê-las, o que significa que suas perdas são limitadas. Ao fazer isso, você também reduz os lucros potenciais. Nós fornecemos informações adicionais sobre o spread nesta página, detalhando o seguinte.

Pontos chave.

Estratégia Bullish Não Adequado para Iniciantes Duas Transações (write puts & buy put) Credit Spread (receba um pagamento antecipado) Nível de Negociação Médio / Alto Necessário.

Razões para usar o Bull Put Spread.

Em geral, você usaria esse spread se você espera que uma segurança subisse no preço, mas não muito. Além disso, se você quiser lucrar com esse movimento e quiser alguma proteção se a segurança cair inesperadamente no preço. É essencialmente uma extensão do short put, com proteção adicional contra uma queda de preço, porque limita as perdas se isso acontecer.

Como você também pode obter lucro se o preço da segurança não se muda, é uma boa estratégia quando você não está totalmente confiante em sua perspectiva de alta.

Como criar um Bull Put Spread.

A criação do spread é relativamente direta, e requer duas transações simultâneas. Você precisa escrever colocações com base na segurança subjacente que você espera aumentar no preço (usando a ordem de venda para abrir) e comprar a mesma quantidade de itens com base nessa segurança (usando a compra para abrir o pedido).

Você deve certificar-se de que as colocações que você escreve tenham um preço de exercício maior que aqueles que você compra, porque estes serão mais caros e, portanto, você criará um spread de crédito e receberá um crédito inicial. As opções que você compra e as que você escreve devem ter a mesma data de validade, de preferência uma relativamente curta.

Como regra geral, você deve escrever no dinheiro coloca e comprar fora do dinheiro. Você também pode escrever no dinheiro coloca se quiser aumentar seus lucros potenciais, mas isso significa que você precisará do preço da garantia subjacente para subir por mais. Basicamente, quanto maior a diferença entre os preços de exercício dos contratos que você escreve e os que você compra, mais você ganha, mas quanto mais você perder.

Potencial de lucro e amp; Perda.

O cenário ideal para esta estratégia é que os contratos que você escreve expiram do dinheiro, o que significa que você não tem mais responsabilidade e o crédito líquido que você recebe no início é lucro. Se você escrever nos contratos de dinheiro, então você ganhará o lucro máximo mesmo se o título subjacente não subir de preço, desde que não caia.

Se você escrever nos contratos de dinheiro, então você precisará do preço do título subjacente para aumentar pelo menos o preço de exercício desses contratos. Enquanto você não fizer mais retornos se o preço da garantia subjacente for ainda maior, também não há impacto negativo.

A estratégia será uma proposta perdedora se a garantia subjacente cair no preço. Se as colocações que você escreve expiram no dinheiro, então elas serão exercidas e você terá que comprar o título subjacente relevante na greve acordada. A perda máxima seria feita se a garantia subjacente caísse à greve das posições que você compra.

Se for inferior a isso, então você poderá exercer as suas posse e vender o título subjacente no acerto acordado dessas opções. Portanto, a perda máxima (por opção escrita) é a diferença entre a greve das opções que você escreve e as que você compra.

Existem dois benefícios principais desta propagação. Primeiro, supondo que você escreva sobre o dinheiro colocado ao aplicar a estratégia, você ainda ganhará lucros mesmo que a garantia subjacente não consiga subir de preço. Embora o que você coloca você expirará sem valor, então os que escreveram e você conseqüentemente conseguirá manter o crédito integral integral.

A segunda vantagem é que você limita suas perdas potenciais ao comprar o fora do dinheiro. Embora haja um custo associado a isso, e reduz o tamanho do crédito ao escrever os itens mais dispendiosos, esse nível de proteção extra pode, obviamente, ser muito atraente.

Este spread é um pouco mais complexo do que algumas das estratégias básicas de negociação, mas há apenas duas transações envolvidas, de modo que os custos de comissão não são muito altos. Também é relativamente fácil calcular o potencial máximo de lucro e o potencial de perda máxima no momento da aplicação da estratégia.

Uma desvantagem desta propagação é que seus lucros são limitados se a segurança subjacente aumentar dramaticamente no preço, ao contrário da chamada longa, onde você pode continuar a fazer lucros, por mais alto que seja o preço. No entanto, como a propagação do touro é especificamente projetada para ser usada quando se espera apenas um pequeno aumento de preço; isso não é necessariamente relevante.

Outra desvantagem é que a estratégia requer margem, o que significa que você terá que amarrar o capital na sua conta de corretor. Finalmente, porque envolve escrita coloca, sempre há a possibilidade de serem atribuídos e você poderá ser forçado a comprar a segurança subjacente. Isso significará incorrer em comissões adicionais se você quiser vender a segurança.

Abaixo está um exemplo básico de como o spread funciona na prática e o que aconteceria em alguns cenários hipotéticos. Este é apenas um guia aproximado da estratégia e não inclui preços precisos, e as taxas de comissão não foram tomadas em consideração.

O estoque da empresa X está sendo negociado em US $ 50 e você espera que ele aumente no preço por uma pequena quantia. Com o dinheiro colocado no estoque da Companhia X (preço de exercício $ 50) estão negociando US $ 2 e as opções de colocação de dinheiro na ação da Companhia X (preço de operação $ 48) estão negociando em US $ 1. Você escreve 1 contrato com um preço de exercício de US $ 50 (cada contrato contém 100 ações) por um crédito de US $ 200. Esta é a Perna A. Você compra um contrato de 1 contrato com um preço de exercício de US $ 48 (cada contrato contém 100 opções) a um custo de US $ 100. Isto é Leg B. Você criou um bull spread para um crédito líquido de US $ 100.

Se o estoque da Empresa X aumenta para US $ 52 por vencimento.

As opções que você escreveu no Leg A estão fora do dinheiro e expiram sem valor. Os que você comprou na Leg B também estão fora do dinheiro e expiram sem valor. Você não tem mais responsabilidades e nenhum retorno adicional, então o crédito líquido de US $ 100 é seu lucro.

Se o estoque da Empresa X permanecerá em US $ 50 por vencimento.

Como acima, as opções em Leg A e Leg B expiram sem valor, você não tem mais responsabilidades e nenhum retorno adicional. O crédito líquido de US $ 100 é o seu lucro.

Se o estoque da Empresa X cai para US $ 48 por vencimento.

As opções escritas em Leg A estarão no dinheiro, dando-lhe um passivo de cerca de US $ 2 por opção escrita. Sua responsabilidade total é de US $ 200. Os comprados em Leg B estarão no dinheiro e expirarão sem valor. Você tem uma responsabilidade total de US $ 200, que é compensado pelo crédito inicial de US $ 100 por uma perda total de US $ 100.

Se o estoque da Empresa X caiu ainda mais de US $ 48, sua perda ainda seria limitada a cerca de US $ 100. Sua responsabilidade nas opções escritas na Leg A aumentaria, mas as compradas na Leg B aumentariam proporcionalmente. Se o estoque da Empresa X fosse superior a US $ 52, seus lucros ainda seriam limitados a US $ 100, porque o melhor cenário é que as opções em ambas as pernas expiram sem valor e você faz o crédito líquido inicial como seu lucro.

Você deve lembrar que você pode fechar sua posição a qualquer momento, para bloquear os lucros ou reduzir suas perdas.

Lucro, Perda & amp; Cálculos de equilíbrio.

O lucro máximo é limitado. O lucro máximo é feito quando • o preço da segurança subjacente & gt; ou = preço de percurso da perna • O lucro máximo, por opção de propriedade, é "Preço da opção em perna A" Preço da opção na perna • A perda máxima é limitada. A perda máxima é feita quando • o preço da segurança subjacente & lt; ou = preço de golpe da perna • A perda máxima por opção de propriedade é • (Preço de greve da perna A - Preço de greve da perna B) - (Preço da opção na perna A - Preço da opção na perna B) • Ponto de equilíbrio é quando "Preço da segurança subjacente = preço de greve da perna A - (Preço das opções em perna A - Preço das opções na perna B)".

O touro colocou propagação é uma boa escolha de estratégia para os comerciantes que procuram fazer um lucro relativamente rápido de um pequeno aumento no preço de uma segurança. Embora os lucros sejam limitados, também são perdas e, como tal, é uma estratégia apropriada, se você tiver dúvidas de que a segurança poderia cair no preço. Devido ao alto nível de negociação exigido, aconselhamos os iniciantes a considerar estratégias alternativas.

Bull Put Spread.

O que é um "Bull Put Spread"

Um spread de touro é uma estratégia de opções que é usada quando o investidor espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. Esta estratégia é construída através da compra de uma opção de venda ao mesmo tempo que vende outra opção de venda com um preço de exercício superior. O objetivo desta estratégia é percebido quando o preço do subjacente permanece acima do preço de exercício mais alto, o que faz com que a opção curta expire sem valor, resultando no comerciante mantendo o prêmio.

BREAKING DOWN 'Bull Put Spread'

Lucros e perdas.

A estratégia de propagação do touro tem risco limitado, mas tem um potencial de lucro limitado. Os investidores que são otimistas em um estoque subjacente podem usar um spread de touro para gerar renda com desvantagem limitada. O lucro máximo possível usando esta estratégia é igual à diferença entre o valor recebido do short put e o valor utilizado para pagar o longo prazo. A perda máxima que um comerciante pode sofrer ao usar esta estratégia é igual à diferença entre os preços de exercício e o crédito líquido recebido. O Bull coloca spreads podem ser criados com opções de venda no dinheiro ou fora do dinheiro, todas com a mesma data de validade.

Exemplo Bull Put Spread.

Suponha que um investidor seja otimista em ações hipotecárias TJM nas próximas duas semanas, mas o investidor não possui capital suficiente para comprar ações do estoque. O estoque atualmente está sendo comercializado em US $ 60 por ação. Consequentemente, o investidor implementa um touro colocado distribuindo cinco opções de venda com um preço de exercício de US $ 65 por US $ 8,25 e cinco opções de compra com um preço de exercício de US $ 55 por US $ 1,50, que expiram em duas semanas.

Portanto, o lucro máximo do investidor é limitado a US $ 3.375, ou ($ 8.25 - $ 1.50) * 5 * 100, uma vez que as opções de equivalência patrimonial normalmente têm um multiplicador de 100. A perda máxima do investidor é limitada a US $ 1.625, ou ($ 65 - $ 55 - (US $ 8,25 - $ 1,50)) * 5 * 100. Portanto, o investidor está olhando o estoque para fechar acima de US $ 65 por ação no vencimento, o que seria o ponto em que o lucro máximo é alcançado.

O que é um Bull colocar propagação?

Um bull put spread é uma variação da estratégia de escrita popular, em que um investidor de opções escreve uma venda de ações para coletar renda premium e talvez comprar o estoque a um preço de pechincha. Um grande risco de colocar escrita é que o investidor é obrigado a comprar o estoque no preço de exercício, mesmo que o estoque cai bem abaixo do preço de exercício, resultando em um investidor enfrentando uma perda instantânea e considerável. Um spread de touro mitiga esse risco inerente de colocar a escrita através da compra simultânea de uma colocação a um preço mais baixo, o que reduz o prêmio líquido recebido, mas também reduz o risco da posição de colocação curta.

Um spread de touro envolve a escrita ou a venda a descoberto de uma opção de venda, e simultaneamente a compra de outra opção de venda (no mesmo ativo subjacente) com a mesma data de vencimento, mas um menor preço de exercício. Um touro colocado é um dos quatro tipos básicos de spreads verticais - os outros três sendo o chamado de touro espalhados, a propagação do urso e o urso colocam-se espalhados. O prémio recebido para a perna curta de um touro colocado é sempre mais do que o montante pago pela longa colocação, o que significa que iniciar esta estratégia envolve receber um pagamento ou crédito antecipado. Um bull put spread é, portanto, também conhecido como spread de crédito (put) ou spread de curto prazo.

Lucrando de um Bull Put Spread.

Um bull put spread deve ser considerado nas seguintes situações:

Para ganhar renda premium: Esta estratégia é ideal quando o comerciante ou investidor deseja ganhar renda premium, mas com menor grau de risco do que através da escrita. Para comprar um estoque a um preço mais baixo: um touro colocado é uma boa maneira de comprar um estoque desejado a um preço efetivo inferior ao preço de mercado atual. Para capitalizar os mercados lateralmente para mercados marginalmente mais elevados: colocar a escrita e os spreads de colocação de touro são estratégias ótimas para mercados e ações que estão negociando lateralmente para aumentar marginalmente. Outras estratégias de alta, como comprar chamadas ou iniciar spreads de chamadas de touro, também não funcionarão nesses mercados. Para gerar renda em mercados agitados: a escrita escrita é um negócio arriscado quando os mercados se deslocam devido ao maior risco de serem atribuídas as ações a preços desnecessariamente altos. Um spread de touro pode permitir que sejam escritas mesmo em tais mercados, limitando o risco de queda.

Um estoque hipotético, a Bulldozers Inc., está negociando a US $ 100. Um comerciante de opções espera que ele arrisque até US $ 103 em um mês, e enquanto ela gostaria de escrever coloca no estoque, ela está preocupada com seu potencial risco de queda. O comerciante, portanto, escreve três contratos de US $ 100 - negociação em US $ 3 - expirando em um mês e, simultaneamente, compra três contratos de US $ 97 - com $ 1 - também expirando em um mês.

Uma vez que cada contrato de opção representa 100 ações, a opção de renda de renda líquida do operador é:

($ 3 x 100 x 3) - ($ 1 x 100 x 3) = $ 600.

(As comissões não estão incluídas nos cálculos abaixo por causa da simplicidade).

Considere os possíveis cenários de um mês a partir dos minutos finais de negociação na data de expiração da opção:

Cenário 1: Bulldozers Inc. está negociando a $ 102.

Nesse caso, os $ 100 e $ 97 colocados estão fora do dinheiro e expirarão sem valor.

O comerciante, portanto, consegue manter o valor total do prêmio líquido de $ 600 (menos comissões).

Um cenário em que as ações negociadas acima do preço de exercício da perna curta é o melhor cenário possível para uma propagação do touro.

Cenário 2: Bulldozers Inc. está negociando a $ 98.

Neste caso, os $ 100 colocados estão no dinheiro em US $ 2, enquanto os $ 97 colocados estão fora do dinheiro e, portanto, sem valor.

O comerciante, portanto, tem duas opções: (a) feche a perna de colocação curta em US $ 2, ou (b) compre o estoque em US $ 98 para cumprir a obrigação decorrente do exercício da colocação curta.

O primeiro curso de ação é preferível, uma vez que o último incorreria em comissões adicionais.

Fechar a perna curta em US $ 2 implicaria um desembolso de $ 600 (ou seja, $ 2 x 3 contratos x 100 ações por contrato). Uma vez que o comerciante recebeu um crédito líquido de US $ 600 ao iniciar o spread do touro, o retorno geral é de US $ 0.

O comerciante, portanto, quebra mesmo no comércio, mas está fora do bolso na medida das comissões pagas.

Cenário 3: Bulldozers Inc. está negociando a $ 93.

Nesse caso, os $ 100 colocados estão no dinheiro em US $ 7, enquanto os $ 97 colocam no dinheiro em US $ 4.

A perda nesta posição é, portanto: [($ 7 - $ 4) x 3 x 100] = $ 900.

Mas como o comerciante recebeu $ 600 ao iniciar o spread do touro, a perda líquida = $ 600 - $ 900.

= - $ 300 (mais comissões).

Para recapitular, estes são os principais cálculos associados a uma propagação do touro:

Perda máxima = diferença entre os preços de exercício de puts (ou seja, o preço de exercício de curto colocar menos preço de exercício de longo prazo) - prémio líquido ou crédito recebido + comissões pagas.

Ganho máximo = prémio líquido ou crédito recebido - comissões pagas.

A perda máxima ocorre quando as ações se negociam abaixo do preço de exercício do longo prazo. Por outro lado, o ganho máximo ocorre quando as ações se negociam acima do preço de exercício da venda curta.

Breakeven = preço de exercício do prêmio curto - prémio líquido ou crédito recebido.

No exemplo anterior, o ponto de equilíbrio é de US $ 100 - $ 2 = $ 98.

Vantagens de um Bull Put Spread.

O risco é limitado à diferença entre os preços de rodagem do curto e longo prazo. Isso significa que há pouco risco de a posição incorrer em grandes perdas, como seria o caso com as posições escritas em um estoque ou mercado deslizável. O bull put spread aproveita a decadência do tempo, que é um fator muito potente na estratégia de opções. Uma vez que a maioria das opções expira ou não é exercida, as chances são do lado de um escritor ou de um roteador. O touro colocado pode ser adaptado ao perfil de risco de alguém. Um comerciante relativamente conservador pode optar por um spread estreito onde os preços de colocação não estão muito distantes, pois isso reduzirá o risco máximo, bem como o ganho máximo potencial da posição. Um comerciante agressivo pode preferir um spread mais amplo para maximizar os ganhos, mesmo que isso signifique uma perda maior se o estoque diminuir. Uma vez que é uma estratégia de propagação, um spread de touro terá requisitos de margem mais baixos em comparação com as escritas postas.

Os ganhos são limitados nesta estratégia de opções e podem não ser suficientes para justificar o risco de perda se a estratégia não funcionar. Existe um risco significativo de atribuição na perna curta antes da expiração, especialmente se o estoque se deslizar. Isso pode resultar em que o comerciante seja forçado a pagar um preço bem acima do preço de mercado atual de uma ação. Esse risco é maior se a diferença for substancial entre os preços de exercício do short put e o longo spread no touro. Conforme observado anteriormente, um spread de touro funciona melhor nos mercados que se comercializam lateralmente para marginalmente mais alto, o que significa que a gama de condições de mercado ótimas para essa estratégia é bastante limitada. Se os mercados aumentarem, o comerciante seria melhor comprando chamadas ou usando uma chamada de touro espalhada; Se os mercados mergulharem, a estratégia de propagação do touro será geralmente não lucrativa.

O bull put spread é uma estratégia de opção adequada para gerar renda premium ou comprar ações em preços efetivos abaixo do mercado. No entanto, embora esta estratégia tenha um risco limitado, seu potencial de ganhos também é limitado, o que pode restringir seu recurso a investidores e comerciantes relativamente sofisticados.

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Estratégias de opções de investimento e raquo; Bull Put Spread.

Quando seu sentimento em um estoque é geralmente positivo, os spreads de touro são boas estratégias de baixo risco e baixa recompensa.

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Uma maneira de criar um spread de touro que você não considere imediatamente é usar opções de venda em ou perto do preço de mercado atual do estoque.

Se você tiver uma sensação de curto prazo sobre Coca Cola Co. (KO) quando estiver negociando em US $ 54,14, você pode colocar um touro colocado espalhado vendendo os 55 colocados por US $ 2,55 e comprando os 50 colocados por US $ 0,85. Nesse caso, o lucro máximo seria os US $ 1.700 que você recebeu quando você iniciou o cargo.

A perda máxima seria a diferença entre os preços de exercício menos o crédito de $ 1.700 que você recebeu para colocar no comércio. Neste exemplo, a perda máxima seria de US $ 3.300 (((55 - 50) x 1.000) - $ 1.700). Para fins de margem, no entanto, a perda máxima é considerada a diferença entre os preços de exercício - neste caso, US $ 5.000 -, porque esse é o valor que deve estar disponível se a posição atingir uma perda máxima.

Para ver como isso funciona, considere o seguinte:

Se você gosta da idéia por trás do touro colocar espalhar, certifique-se de verificar o touro colocar spreads e suportar colocar spreads. Estas podem ser estratégias comparáveis, dependendo dos seus objetivos.

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